Bernstein, Circle Hedef Fiyatını 190 Dolardan 140 Dolara Düşürdü, Büyüme Görünümünü Korudu

Bernstein, USDC dolar stablecoin'inin ihraççısı Circle Internet Group için hedef fiyatını düşürdü ve uzun vadeli büyüme görünümünü korudu. The Block'un 29 Temmuz'da bildirdiğine göre Bernstein, hedef fiyatını 190 dolardan 140 dolara düşürdü; bu, %26'dan fazla bir indirim anlamına geliyor. Bu indirim, Circle'ın ikinci çeyrek sonuçlarının genel olarak yatay kalması beklentisine dayanıyor. Yeni hedef, mevcut hisse fiyatı olan yaklaşık 64 doların %118 üzerinde bir potansiyel anlamına geliyor.

Bernstein, Outperform notunu korudu ve piyasanın OpenUSD'den gelen tehdidi abarttığını savundu. Haziran ayında Visa, Mastercard ve Stripe dahil 140'tan fazla ödeme, finans ve fintech şirketinin katılımıyla başlatılan OpenUSD konsorsiyumu, Circle hisseleri üzerinde baskı oluşturmuştu. Bernstein buna karşılık, Circle'ın konsorsiyum katılımcılarıyla ayrı ayrı mutabakat anlaşmaları imzaladığını belirtti. Ayrıca, bir Samsung yetkilisinin OpenUSD hakkında resmi görüşmelerin yapılmadığı ve şirketin rolünün belirsiz olduğu yönündeki yorumlarına dikkat çekerek konsorsiyumun uyumu hakkında soru işaretleri oluştuğunu ifade etti. Visa yöneticileri de yakın tarihli bir kazanç çağrısında şirketin tek bir stablecoin'e güvenmek yerine çoklu coin ve çoklu zincir stratejisini sürdüreceğini söyledi.

Ancak, Hyperliquid ile yapılan gelir paylaşımı anlaşması karlılığı olumsuz etkiliyor. Circle ve Coinbase, Mayıs ayında Hyperliquid'deki Circle mevduatlarından elde edilen rezerv gelirinin yaklaşık %90'ının platforma tahsis edilmesi konusunda anlaştı. Bu düzenleme kapsamında Hyperliquid, Circle'ın yıllık 210 milyon dolarlık rezerv gelirinden yaklaşık 190 milyon dolar alacak. Anlaşma, üçüncü çeyrekte doğrudan Circle'ın kazançlarını etkilemeye başlayacak.

Kripto piyasasındaki zayıflığı yansıtarak Bernstein, Circle arzı için yıl sonu tahminini önceki tahminine göre yaklaşık %37 düşürerek 83 milyar dolara indirdi. Ayrıca 2028 tahminini yaklaşık %40 azaltarak 170 milyar dolara çekti. Bernstein uzun vadeli büyüme görünümünü değiştirmedi. Şirket, toplam stablecoin arzının 2035 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşacağını ve Circle'ın küresel stablecoin pazarının yaklaşık %30'unu oluşturacağını öngörüyor.