Bloomberg: Kospi Çöküşü Lee Hükümetini Alarma Geçirdi, Kaldıraçlı ETF Politikası Ters Tepki Yaptı

Bloomberg'in aktardığına göre, Güney Kore Devlet Başkanı Lee Jae-myung hükümetinin borsayı canlandırmak amacıyla başlattığı kaldıraçlı borsa yatırım fonu (ETF) politikası, son dönemdeki Kospi satış dalgasının sorumlusu olarak gösteriliyor. Bu durum, yönetimin üzerindeki siyasi baskıyı da artırıyor.

Gelişmeyi 3 Ağustos'ta bildiren Bloomberg, hükümetin geçen ay Kospi'nin zirvesinden yaklaşık yüzde 40 düşmesinin ardından acil müdahale moduna geçtiğini belirtti. Güney Amerika'da bulunan Lee, piyasa koşulları hakkında bilgilendirildi ve yetkililere karşı önlemler hazırlanması talimatını verdi. Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı Koo Yun-cheol, Ulusal Meclis'te özür diledikten sonra acil ekonomi ve maliye toplantısı çağrısı yaptı. Kore Merkez Bankası Başkanı Shin Hyun-song ve diğer üst düzey ekonomi yetkilileri de olası yanıtları görüşmek üzere toplantıya katıldı.

Hükümet daha sonra perakende yatırımcıların kaldıraçlı ETF'lere yatırımlarını kısıtlayan önlemler açıkladı. Ertesi gün Kospi, kayıtlardaki en büyük tek günlük yükselişini gerçekleştirerek yaklaşık yüzde 18 değer kazandı. Ancak politika geri tepmesinin devam edebileceği endişesi sürüyor. Perakende yatırımcı Kim Dong-woo Bloomberg'e verdiği demeçte, hükümetin çok geç tepki verdiğini ve hasarın zaten oluştuğunu söyledi.

Kospi, yapay zeka yatırımındaki patlamanın etkisiyle bu yıl yüzde 50'den fazla yükselerek büyük borsalar arasında en iyi performans gösteren piyasa olmuştu. Ancak aynı dönemde yüzde 5'in üzerinde yükseliş veya düşüşle tamamlanan 32 işlem günü kaydedildi; bu, 1980'lerden bu yana en yüksek oynaklık seviyesine işaret etti. Bloomberg, bu oynaklığın bir kısmını hükümetin Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerine bağlı kaldıraçlı tek hisse ETF'lerine art arda onay vermesine bağladı. Bu ürünler, günlük getirileri artırmak için türevler ve borçlanma kullanıyor; Güney Kore'de ise ağırlıklı olarak perakende yatırımcı katılımıyla öne çıkıyor.

Kore Borsa Yatırımcıları Birliği Başkanı Jung Eui-jung hükümete yönelik eleştirilerini dile getirerek, "kumar masasını" kendilerinin kurduğu halde şimdi durumu temizlemeye çalıştıklarını söyledi. Cumhurbaşkanlığı ofisi ise kaldıraçlı ETF'lerin piyasaya sürülmesinin amacının yatırımcı seçeneklerini genişletmek ve yalnızca yurt dışında sunulan ürünleri iç piyasada da alınabilir hale getirmek olduğunu açıkladı. Ayrıca piyasa oynaklığı arttıkça ek yatırımcı koruma önlemlerinin değerlendirildiği belirtildi.

Muhalefet de politikayı sert şekilde eleştirdi. Ulusal Meclis Strateji ve Finans Komitesi üyesi ve Halkın Gücü Partisi milletvekili Park Soo-young, bu kadar hızlı bir ürün lansmanının cumhurbaşkanlığı ofisinin desteği olmadan zor olacağını söyledi. Hükümetin Kore'nin sermaye piyasasını Las Vegas'tan daha büyük bir kumarhaneye dönüştürdüğünü ifade etti. Seul Ulusal Üniversitesi ekonomi profesörü Lee Yoon-soo ise yurt dışında mevcut olan ürünlerin iç piyasada aynı şekilde işlemeyebileceğini, politika yapıcıların yerel piyasa özelliklerini ve risklerini tam olarak hesaba katmaması durumunda bu politikanın başarısız sayılabileceğini belirtti.