Citi: Dünya Kupası Tahvil Piyasalarını Sakinleştirebilir, Düşük Volatilite İçin İşlem Önerisi

Citigroup, ABD ve Avrupa tahvil piyasalarında bu yaz oynaklığın belirgin şekilde düşeceğini öngörüyor. Bloomberg'in 13 Haziran tarihli haberine göre banka, yatırımcılara Dünya Kupası öncesinde daha düşük getiri eğrisi oynaklığına yönelik pozisyon almalarını tavsiye eden bir not yayımladı. Citi, küresel futbol turnuvasının yatırımcıların dikkatini piyasalardan uzaklaştıracağını ve işlemlerin sakin kalmasına yardımcı olacağını savundu.

Citigroup analisti Mike Chang, ABD ve Avrupa'da kısa vadeli faiz oynaklığının Dünya Kupası dönemlerinde tarihsel olarak düşük kaldığını veya daha da gerilediğini yazdı. Bu durum, bankanın oynaklığa ilişkin kısa vadeli düşüş yönlü görüşünü destekliyor. Chang, piyasaların önümüzdeki ay iki yıl ile on yıl vadeli tahvil getirilerindeki hareket aralığını abartmış olabileceğini ve getiri eğrisi oynaklığını satan kısa vadeli bir opsiyon işlemi önerdi.

Tahvil piyasası oynaklığı, Kuzey Yarımküre'de yaz tatili sezonunda işlem hacimlerinin yavaşlamasıyla genellikle azalır. Dünya Kupası'nın 19 Temmuz'a kadar sürmesiyle piyasa likiditesi daha da inceltilebilir. Citi, tahvil yatırımcılarının piyasaları izlemek yerine futbol maçlarına daha fazla zaman ayırabileceğini ve bunun işlem katılımını azaltabileceğini belirtti. ICE BofA MOVE Endeksi, tahvil piyasası oynaklığını ölçen bir gösterge olarak Mart ayındaki zirvesinden bu yana istikrarlı bir şekilde geriledi ve şu anda bir yıl önceki seviyesinin altında bulunuyor.

Citigroup, Orta Doğu'daki çatışma gibi jeopolitik belirsizliklere rağmen kısa vadeli faiz oynaklığının sınırlı kalmasını bekliyor. Banka, Federal Rezerv'in para politikasına kademeli yaklaşımının keskin piyasa dalgalanmalarını sınırlamaya yardımcı olabileceğini ifade etti.