ESMA: Tahmin Piyasasındaki Birçok Olay Sözleşmesi Perakende Yatırımcılara Satılamaz
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), hızla büyüyen tahmin piyasası sektöründeki birçok olay sözleşmesinin, 2018'den beri yürürlükte olan perakende yatırımcılara satış yasağı kapsamına girdiğini duyurdu. Düzenleyici, bir ürünün adının değiştirilmesinin mevcut finansal düzenlemelerin dışına çıkarmayacağını vurguladı.
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), hızla büyüyen tahmin piyasaları sektöründe sunulan birçok olay sözleşmesinin, perakende yatırımcılara satışını yasaklayan kurallar kapsamına girdiği uyarısında bulundu. Düzenleyici, bir ürünün sadece yeniden adlandırılmasının onu mevcut finansal düzenlemelerin dışına çıkarmayacağını açıkça belirtti. Tahmin piyasaları, spor müsabakalarından siyasi olaylara kadar çeşitli konularda gelecekteki sonuçlara dair sözleşmeler sunan ve son yıllarda önemli ölçüde büyüyen bir sektördür. Bu tür sözleşmelerin finansal araç olarak sınıflandırılması, yatırımcı koruma düzenlemeleri açısından kritik öneme sahiptir.
Cointelegraph'ın 3 Temmuz tarihli haberine göre ESMA, yayımladığı kamuoyu bildirisinde, ikili sonuçlu ve sabit ödeme yapılı olay sözleşmelerinin büyük olasılıkla finansal araç olarak sınıflandırılacağını ifade etti. 2018 yılında ikili opsiyonlara getirilen kısıtlamalar uyarınca, bu koşulları karşılayan ürünler perakende yatırımcılara pazarlanamaz, dağıtılamaz veya satılamaz.
ESMA, bir sözleşmenin hukuki statüsünün nasıl pazarlandığına göre değil, temel özelliklerine göre belirlendiğini vurguladı. Ayrıca, profesyonel yatırımcıları veya kurumları hedefleyen firmaların, Avrupa Birliği’nin Finansal Araç Piyasaları Yönergesi (MiFID II) kapsamında resmi yetkilendirme almaları gerektiği belirtildi.
ABD'de tahmin piyasalarına ilişkin hukuki anlaşmazlıklar da giderek yoğunlaşıyor. Olay sözleşmelerini kumar olarak sınıflandıran eyalet yönetimleri, bunları federal olarak düzenlenmiş türev ürünler olarak gören ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) ile giderek daha fazla karşı karşıya geliyor. Mart ayı itibarıyla Nevada ve Arizona'nın da aralarında bulunduğu 11 eyalet, Kalshi ve Polymarket gibi büyük tahmin platformlarına faaliyetlerini durdurma emri vermiş veya yasadışı kumar iddiasıyla cezai şikayette bulunmuştu.
CFTC ise Nisan ayında bazı eyaletlere dava açarak olay sözleşmeleri üzerinde münhasır yargı yetkisi olduğunu ileri sürdü. Ayrıca Kalshi dahil platformları destekleyen mahkeme belgeleri sundu.
Yapay zeka yorumu
Bu haber, Avrupa Birliği'nde tahmin piyasalarına yönelik düzenleyici baskının arttığını gösteriyor. ESMA'nın net uyarısı, sektördeki büyümeyi sınırlayabilir ve platformları iş modellerini yeniden gözden geçirmeye itebilir. ABD'deki eyalet-federal çatışması da konunun küresel boyutunu ortaya koyuyor.