Fed'in Şahin İsmi Waller Yeniden Sıkılaşma Sinyali Verdi: Trump ile Arasına Mesafe mi Koyuyor?

Federal Rezerv (Fed) Guvernörü Christopher Waller, 13 Temmuz'da New York'ta düzenlenen bir etkinlikte yaptığı konuşmada, önümüzdeki günlerde açıklanacak çekirdek enflasyon verilerinin yüksek gelmesi halinde Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) yakın vadede para politikasını sıkılaştırmayı değerlendirmesi gerektiğini söyledi. Waller, ABD ekonomisinin sağlam zeminde durduğunu ancak tarifeler, yüksek enerji fiyatları ve yapay zeka altyapı yatırımlarından kaynaklanan enflasyon baskıları nedeniyle para politikasının bir yol ayrımında olduğunu belirtti.

"Enflasyonu hangi yöntemle ölçerseniz ölçün, bu yıl yükseliyor," diyen Waller, Fed'in tercih ettiği fiyat göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Mayıs ayına kadar geçen 12 ayda yüzde 3,4 arttığını hatırlattı. Bu açıklamalar, Waller'ın son yıllardaki politika duruşundaki belirgin değişimin 2026 yılında da devam ettiğini gösteriyor.

Waller, 2020'de Fed Guvernörler Kurulu'na katıldıktan sonra enflasyonu dizginlemeyi öncelik haline getirmiş ve merkez bankasının önde gelen şahinleri arasında gösterilmişti. 2023-2024 döneminde ise ekonomik verilerin faiz indirimine olanak sağlaması halinde bu yönde adım atılabileceğini söylemiş ancak her defasında enflasyonun hedefe doğru ilerlediğine dair net kanıt gerektiğini vurgulamıştı. Bu dönemde piyasalar onu veri bağımlı bir şahin olarak görmeye devam etti.

2025 yılında tablo değişti. Waller, soğuyan işgücü piyasası ve büyümeye yönelik aşağı yönlü riskleri gerekçe göstererek erken faiz indirimi çağrısı yapmış, tarife kaynaklı fiyat artışlarının geçici olabileceğini savunmuştu. Ancak 2026'da enflasyonun beklenenden daha kalıcı olduğu anlaşılınca Waller tekrar yön değiştirdi. Hizmet enflasyonu, yapay zeka yatırımları ve tarifeler nedeniyle fiyat baskılarının sürebileceği sonucuna varan Waller, kapıyı ek sıkılaştırmaya açık tutuyor.

Bazı gözlemciler bu dönüşte siyasi bir boyut da görüyor. Waller, geçen yıl Fed Başkanı Jerome Powell'ın yerine geçmek için en güçlü adaylar arasında sayılıyordu. Ancak Başkan Donald Trump, Fed'in yeni başkanı olarak Kevin Warsh'ı seçti. O tarihten bu yana Waller'ın daha önceki faiz indirimi çağrılarından uzaklaşarak enflasyon konusunda yeniden katı bir çizgi benimsemesi, Trump yönetimiyle arasına mesafe koyma çabası olarak yorumlanıyor.