Fed Kararı Sonrası Yen Yeniden Geriledi: BOJ Beklentileri Karşılayamazsa Dolar 160'a Ulaşabilir

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) beklenenden daha şahin bir faiz artırımı gerçekleştirmesi ve ek sıkılaşma sinyalleri vermesinin ardından Japon yeni düşüş eğilimine geri döndü. Bloomberg'in 16 Eylül tarihli haberine göre, Fed kararının ardından yen, dolar karşısında gün içinde %1'e varan kayıpla 156,42 seviyesine kadar geriledi. Bu ayın başlarında BOJ'un daha hızlı sıkılaşacağı beklentileri ve yen ile finanse edilen taşıma ticareti (carry trade) pozisyonlarının çözülmesiyle güçlenen yen, son gelişmelerle birlikte kazançlarını geri verdi.

Fed'in 2023'ten bu yana gerçekleştirdiği bu ilk gösterge faiz artırımı ve önümüzdeki yılın ortasına kadar üç faiz artırımı daha yapılabileceğine dair piyasa beklentileri, iki ülke arasındaki faiz farkının bir süre daha korunabileceği endişesini artırdı. Piyasalar, BOJ'un 18 Eylül'deki toplantısında faiz artırıp artırmayacağından ziyade, sonraki sıkılaşma sürecinin hızına odaklanmış durumda. Gecelik endeks takasları (OIS) 0,25 yüzdelik puanlık bir artışı büyük ölçüde fiyatlarken, asıl belirleyici unsurun BOJ Başkanı Kazuo Ueda'nın karar sonrası yapacağı açıklamaların ne kadar şahin olacağı vurgulanıyor.

ACCM Araştırma Direktörü Glenn In, Japonya'nın yen üzerindeki baskıyı hafifletmek için hem faiz artırması hem de şahin bir mesaj vermesi gerektiğini belirtti. In, BOJ'un piyasa beklentilerinin altında kalması durumunda Dolar/Yen paritesinin hızla 160 seviyesine tırmanabileceğini ifade etti. SMBC Nikko Securities Baş Stratejisti Rinto Maruyama ise artan petrol fiyatlarının ve zayıf yenin enflasyon risklerini tetiklediğini, bunun da BOJ'un sıkılaşma gerekçesini güçlendirdiğini kaydetti. Aozora Bank Baş Piyasa Stratejisti Akira Moroga da tek başına bir faiz artışının yen'i desteklemeye yetmeyebileceğini, BOJ'un Fed kadar sert bir duruş sergilememesi durumunda 158,50 ve ardından 160 seviyelerinin gündeme gelebileceğini dile getirdi.

Öte yandan uzmanlar, carry trade pozisyonlarının kapanması ve hedge fonların yen aleyhindeki bahislerini azaltması nedeniyle düşüş hızının geçmişe kıyasla daha sınırlı kalabileceğini belirtiyor. Ayrıca ABD ve Japonya'nın olası döviz müdahaleleri de kuru baskılayabilecek etkenler arasında yer alıyor. Küresel piyasalarda yaşanan bu faiz ve döviz dalgalanmaları, yatırımcıların genel risk iştahını doğrudan etkileyerek kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel likidite akışlarının yönünü değiştirebilecek bir potansiyel taşıyor.