Fon Yöneticileri Kospi Hedeflerini Düşürdü: Gözler ABD Ara Seçimlerinde ve Yapay Zeka Sektöründe

Korea Economic Daily tarafından 25 Eylül'de 12 yerli portföy yönetim şirketinden 53 fon yöneticisinin katılımıyla gerçekleştirilen anket, Güney Kore piyasalarına ilişkin beklentilerin yeniden şekillendiğini ortaya koydu. Araştırmaya göre, önümüzdeki üç ay için Kospi endeksinin ortalama tavan tahmini 7.764 puana geriledi. Bu seviye, Haziran ayındaki ankette öngörülen 9.630 puana kıyasla 1.866 puanlık bir düşüşe işaret ediyor. Benzer şekilde, endeks için ortalama taban tahmini de aynı dönemde 7.478 puandan 6.051 puana geriledi.

Endeks hedeflerindeki düşüşe rağmen katılan yöneticilerin çoğunluğu piyasanın genel yönü konusunda görece iyimser duruşunu koruyor. Ankete katılanların %71,7'si son hisse senedi hareketlerinin kısa vadeli aşırı ısınma düzeltmesinin ardından bir tepki arayışını yansıttığını ifade etti. Katılımcıların %20,8'i piyasanın yatay ve dar bir bantta seyretmesini beklerken, yalnızca %1,9'luk bir kesim piyasanın tam teşekküllü bir düşüş trendine girdiğini savundu. Dördüncü çeyrek geneli için ise yöneticilerin %66,0'ı ilk dönemlerde zayıf, çeyreğin sonlarına doğru ise toparlanan bir seyir öngörüyor.

Piyasa liderliği beklentilerinde de önemli kaymalar gözlemlendi. Önümüzdeki üç ay için en vaat edici sektör ve temalar sorulduğunda, katılımcıların %79,2'si yapay zeka seçeneğini öne çıkardı. Bunu %73,6 ile yarı iletken sektörü takip etti. Haziran ayındaki ankette yarı iletken sektörünü seçenlerin oranının %95,2 seviyesinde olduğu dikkate alındığında, bu alandaki baskınlık beklentisinin bir miktar zayıfladığı görülüyor. Piyasadaki son düzeltmenin en çok öne sürülen gerekçesi ise %62,3 ile yarı iletken sektöründe tepe noktasının geride kaldığı (peak-out) endişeleri oldu. Diğer nedenler arasında bireysel hisselerdeki kaldıraç yoğunlaşması (%41,5), Orta Doğu risklerinden kaynaklanan yüksek petrol fiyatları ile faiz oranları (%34,0) ve denizaşırı hedge fonların teminat çağrıları ile kaldıraç azaltma adımları (%32,1) yer aldı.

Fon yöneticilerine göre önümüzdeki üç ayda hisse senedi piyasası üzerinde en büyük etkiyi yapacak temel faktör %52,8'lik oranla ABD ara seçim sonuçları olacak. Yapay zeka ve yarı iletken döngüsünün kalıcılığı %49,1 ile ikinci sırada yer alırken, Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) olası ek faiz artışları %41,5, yükselen tahvil getirileri %37,7 ve emtia fiyatları ile enflasyon %34,0 oranında kilit değişkenler olarak sıralandı.

Makroekonomik belirsizliklere karşın şirket kârlılıklarına ilişkin iyimserlik güçlü kalmaya devam ediyor. Katılımcıların %98,1'i ülkede kote şirketlerin üçüncü çeyrek faaliyet kârlarının geçen yılın aynı dönemine göre artacağını öngörürken, %81,1'i önümüzdeki 12 ay boyunca kurumsal yatırımların ivme kazanacağını tahmin ediyor. Düşen endeks hedefleriyle birlikte ABD ara seçimleri, faiz patikası ve teknoloji döngüsü, dördüncü çeyrekte piyasaların yönünü belirleyecek temel unsurlar olarak öne çıkıyor.