'Gelecek Hafta Korkunç Olacak': Piyasa Uzmanından Samsung ve SK Hynix Uyarısı

Güney Kore Ulusal Emeklilik Fonu (NPS) ve diğer emeklilik fonları, temmuz ayında borsada net alıcı konumuna geçti. Korea Exchange verilerine göre, 1 Temmuz-24 Temmuz arasında Kospi'de 68,4 milyar wonluk net alım yapıldı. Bu durum, ilk yarıda her ay birkaç yüz milyar wondon 2 trilyon wona kadar net satış yapan fonların stratejisinde keskin bir dönüşe işaret ediyor.

Net alımlarda ilk sırayı 425,8 milyar won ile SK Hynix alırken, onu SK Innovation (224,7 milyar won), S-Oil (174,4 milyar won) ve DB Insurance (109,4 milyar won) takip etti. Satış tarafında ise SK Square 575,7 milyar wonla ilk sırada yer alırken, Samsung Electro-Mechanics ve Samsung Electronics sırasıyla 313,6 milyar won ve 111,5 milyar wonluk net satış gördü.

NPS'in gözde hissesi SK Hynix, 29 Temmuz'da 2026 ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Piyasa beklentisi, şirketin 84,0597 trilyon won gelir ve 64,0889 trilyon won faaliyet karı açıklaması yönünde. Bu rakam, 2025 yılı tam yıl faaliyet karı olan 47,2 trilyon wonu rahatça aşacak. KB Securities Araştırma Başkanı Kim Dong-won, HBM üretiminin artmasının geleneksel bellek arzını sınırına dayandırdığını ve büyük teknoloji şirketleriyle uzun vadeli anlaşmaların AI veri merkezlerinden elde edilen gelir payını yüzde 70'e çıkarabileceğini belirtiyor.

Analistler, SK Hynix'in karlılığının imalatın olağan sınırlarının ötesine geçtiğini vurguluyor. İkinci çeyrek faaliyet marjının yüzde 75-77 arasında olması beklenirken, bu oran TSMC'nin yüzde 60,3'lük marjının 15 puan üzerinde. Şirketin net nakit pozisyonu da hızla güçleniyor. Bu arada, YouTube kanalı Ekonomi No. 1'de yayınlanan bir videoda Wise Economy Institute Başkanı Cha Young-joo, önümüzdeki haftanın Samsung Electronics ve SK Hynix için gerçekten korkunç olacağını söyledi.

Cha Young-joo, son dönemdeki hisse düşüşlerinin kaldıraçlı ETF dalgalanmaları ve işçi sendikası sorunları gibi kısa vadeli arz-talep endişelerinden kaynaklandığını, faaliyet karlarının arttığı bir dönemde hisse fiyatlarındaki dalgalanmaların korkulacak bir şey olmadığını ifade etti. SK Hynix'in değerlemesinin ucuz olduğunu ve bu kazanç açıklamasının bir toparlanma için tetikleyici olabileceğini belirten Cha, SK Group Başkanı Chey Tae-won'un hisse bölünmesi ve Intel fabrikası satın alma spekülasyonlarına ilişkin açıklamalarının, yarı iletken kıtlığının 2030'a kadar süreceğine dair güçlü bir güven işareti olduğunu söyledi.

Cha, yatırım stratejisi olarak Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerinin henüz yükseliş döneminin başında olduğunu, nakdi olan yatırımcıların kenarda beklemek yerine mevcut geri çekilme sırasında kademeli alım yaparak birikim yapmalarının daha iyi olacağını ekledi.