Güney Kore, MSCI Gelişmiş Piyasalar İzleme Listesine Yine Giremedi

Güney Kore’nin gelişmiş hisse senedi piyasaları arasına katılma hedefi bir kez daha ertelendi. Hükümet döviz piyasasını açma ve açığa satışı yeniden başlatma yönünde adımlar atmış olsa da, küresel yatırımcılar piyasanın erişilebilirliğini ve işlem kolaylığını gelişmiş piyasa standartlarının altında değerlendiriyor.

Morgan Stanley Capital International (MSCI), 23 Haziran’da yayımladığı 2026 yıllık piyasa sınıflandırma incelemesinde Güney Kore’yi gelişmiş piyasalar endeksine dahil edilme yolundaki ilk adım olan izleme listesine almadı.

MSCI, Güney Koreli piyasa otoritelerinin uzun süredir devam eden endişeleri gidermek için duyurduğu önlemleri kaydettiğini belirtti. Bununla birlikte yatırımcılar, temel sorunların tam olarak çözülmediğini ifade etti.

MSCI, yeniden yürürlüğe giren uyum çerçevesi altında piyasa katılımcılarının karşılaştığı operasyonel yükün altını çizdi. Bu yorum, açığa satış yasağının kaldırılmasının ardından getirilen yeni kurallar ve denetimlerin, yabancı yatırımcıların günlük işlemlerini olumsuz etkilediğini işaret ediyor.

Döviz piyasasına erişim de önemli bir zayıflık olarak gösterildi. MSCI, Güney Kore’nin genişletilmiş döviz işlem saatlerinde onshore likiditenin, gelişmiş piyasalarda beklenen sıkı emir yürütmesini desteklemek için genellikle yetersiz olduğunu ifade etti.

MSCI ayrıca Güney Kore wonunun offshore teslim edilebilir bir para birimi olmadığını yineledi. Woonun offshore bir takas piyasasının bulunmadığını ve onshore döviz piyasasında kısıtlamaların devam ettiğini belirtti.

Güney Kore hükümeti; döviz piyasası yapısında değişiklikler, yabancı finansal kurumların yerel döviz piyasasına daha geniş katılımı, uzatılmış işlem saatleri, genişletilmiş İngilizce açıklama yükümlülükleri ve açığa satışın yeniden başlatılması gibi bir dizi reformu hayata geçirdi. MSCI, bu adımların uluslararası kurumsal yatırımcılar için işlem koşullarını gelişmiş pazar standartlarına yükseltip yükseltmediğini belirlemek için daha fazla kanıta ihtiyaç olduğunu söyledi.

MSCI endeksleri, küresel kurumsal yatırımcılar tarafından yurt dışı yatırımları için sıkça referans olarak kullanılıyor. Firma, piyasaları büyüklük ve kurumsal standartlara göre gelişmiş, yükselen ve sınır olmak üzere üç kategoride sınıflandırıyor.

Yükselen piyasa statüsünden gelişmiş piyasa statüsüne geçmek için bir ülkenin önce izleme listesine alınması gerekiyor. Ülkenin bu listede en az bir yıl kalması ve nihai yükseltme öncesinde incelemeye tabi tutulması gerekiyor. Güney Kore 2008-2014 yılları arasında izleme listesinde yer almış, ancak daha sonra listeden çıkarılmış ve aday havuzuna yeniden girememişti.