Japonya'daki Bireysel Yatırımcılar SpaceX Hissesine Ulaştı, Güney Kore Sıfır Pay Aldı: Ha Tae-kyung'dan Düzenleme Eleştirisi
Güney Kore, SpaceX'in hisse arzından hiç pay alamadı. Kore Sigorta Enstitüsü Başkanı Ha Tae-kyung, bunun nedeninin ülkenin 'Galapagos tarzı' aşırı düzenleyici sistemi olduğunu söyledi. Japonya, Almanya, Fransa ve Avustralya'daki bireysel yatırımcılar halka arzdan hisse alırken, Güney Kore sıkı Sermaye Piyasası Kanunu nedeniyle yalnızca profesyonel yatırımcılara yönelik özel bir yerleştirme ile yetinmek zorunda kaldı. Ha, düzenlemelerin yatırımcıyı korumak yerine fırsatları engellediğini belirterek finansal otoriteleri sorguladı.
SpaceX'in dünyanın en büyük özel uzay şirketi olarak hisse arzı sürecinde Güney Kore'nin hiç pay alamaması, ülkenin finansal düzenlemelerine yönelik eleştirileri artırdı. Kore Sigorta Enstitüsü Başkanı Ha Tae-kyung, sorunun kaynağının Güney Kore'nin güncelliğini yitirmiş ve aşırı düzenleyici sistemi olduğunu söyledi. Küresel sermaye piyasaları geleceğin endüstrilerinden pay kapmak için yarışırken, Kore'nin "Galapagos tarzı düzenlemeler" nedeniyle bu fırsatı kaçırdığını ifade etti.
Mirae Asset Menkul Değerler, SpaceX'in arz sürecinde yaklaşık 2,31 milyon hisse almayı bekleyerek Kore'de bu beklentiyle fon toplamıştı. Ancak nihai dağıtımda Kore tamamen dışarıda bırakıldı. Finansal Denetleme Kurumu (FSS) olayı incelemeye alırken, Ha bu yaklaşımı reddetti. Ona göre soruşturulması gereken FSS'nin kendisiydi; çünkü Kore finansal sistemindeki düzenleyici engeller aracı kurumların küresel ağlarını kullanmasını dahi imkânsız kılıyordu.
SpaceX arzı sırasında Japonya'da Mizuho Securities başta olmak üzere bireysel yatırımcılar halka arza katılabildi. Almanya, Fransa ve Avustralya'da da benzer bir durum söz konusuydu. Buna karşılık Güney Kore'de, yabancı bir şirketin bireysel yatırımcılara hisse sunabilmesi için Sermaye Piyasası Kanunu kapsamında kapsamlı menkul kıymet tescil belgeleri hazırlaması ve sıkı bir incelemeden geçmesi gerekiyor. Bu süreç, zaman ve maliyet nedeniyle şirketler için caydırıcı oluyor. Sonuçta Kore, halka arz yerine yalnızca profesyonel yatırımcılara yönelik özel bir yerleştirme yapmak zorunda kaldı.
Ha'ya göre daha büyük risk gelecekte yatıyor. OpenAI ve Anthropic gibi yapay zeka alanında öncü şirketlerin küresel sermaye piyasalarında halka arzları konuşulmaya başlandı. Kore'nin ağır düzenlemeler ve karmaşık prosedürlerle anılması durumunda, yenilikçi şirketlerin bir sonraki dalgasında yine Koreli yatırımcılar geride kalacak. Ha, finansal otoriteleri küresel standartlardan uzaklaşarak yerel yatırımcıları geride bırakmakla suçladı ve kurumsal reform çağrısında bulundu.
Yapay zeka yorumu
Bu haber, Güney Kore'nin katı düzenleyici yapısının küresel yenilikçi şirketlerin halka arzlarına erişimde yerel yatırımcıları dezavantajlı konuma düşürdüğünü gösteriyor. Gelecekte OpenAI ve Anthropic gibi büyük yapay zeka şirketlerinin halka arzları gündeme geldiğinde, Koreli yatırımcıların benzer engellerle karşılaşma riski bulunuyor. Bu durum, ülkenin finansal düzenlemelerini küresel standartlarla uyumlu hale getirme ihtiyacını ortaya koyuyor.