JPMorgan Petrol Tahminini Askıya Aldı: Ortadoğu Krizinde Çözüm İçin Son Kart Çin
JPMorgan, Ortadoğu'da tırmanan gerilim ve petrol tedarik yollarındaki kısıtlamalar nedeniyle petrol fiyatlarına ilişkin temel senaryo öngörüsünü kaldırdı. Enflasyon ve faiz baskısını artıran ham petrol fiyatlarının düşmesi için gözler ABD ile Çin arasında gerçekleşecek diplomatik temaslara çevrildi.
ABD'li yatırım bankası JPMorgan, petrol fiyatlarına ilişkin temel senaryo öngörüsünü fiilen terk etti. Banka, İran ile yaşanan çatışmaların ekonomik kısıtları aştığını ve net bir çıkış yolunun görünmediğini vurguladı. Federal Rezerv (Fed) ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz kararlarının ardından küresel finans piyasalarının odağı yeniden enerji fiyatlarına çevrildi. Petrol fiyatlarının gerilemesi enflasyon endişelerini hafifletebilecek olsa da kriz gün geçtikçe daha karmaşık bir hal alıyor.
Hürmüz Boğazı'nda ulaşım normale dönemezken Suudi Arabistan'ın bypass boru hattı kapatıldı ve Yemen'deki Husilerin çatışmalara dahil olmasıyla Kızıldeniz'deki aksamalar derinleşti. JPMorgan, 17 Eylül tarihli notunda, krizin başlangıcından bu yana ilk kez temel bir senaryoya sahip olmadığını belirterek piyasa sonunu modellemenin imkansız hale geldiğini aktardı. Yüksek faiz oranlarına rağmen hisse senedi piyasaları direnç gösterse de küresel piyasalar için en büyük risk unsuru petrol fiyatları olmaya devam ediyor.
Savaşın ilk dönemlerinde Wall Street farklı senaryolar üzerinde durmuştu. JPMorgan Küresel Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, bankanın başlangıçta ABD yönetiminin tolere etmeyeceği ekonomik sınırlar bulunduğunu varsaydığını ifade etti. Ancak altı ayın ardından Brent petrol 100 doların üzerinde kalmayı sürdürürken ABD 10 yıllık tahvil getirileri %5 seviyesini aştı. ABD'de benzin 4,37 dolara, dizel ise rekor seviyelere yakın 6,45 dolara yükseldi.
JPMorgan hesaplamalarına göre, mevcut arz-talep koşullarında Brent petrolün Eylül ayı makul değeri varil başına 90 dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak Brent vadeli işlemleri 18 Eylül itibarıyla 103,37 dolardan işlem gördü. Banka, günlük 1 milyon varillik arz kaybının fiyatlara varil başına yaklaşık 4 dolar eklediğini tahmin ediyor. Fiyatların 120 doların üzerine çıkmasını engelleyen ana etken ise küresel stokların kullanılması ve küresel petrol talebinin geçen yıla göre günlük 4,4 milyon varil azalması oldu.
Ortadoğu'daki gerilimin derinleşmesiyle birlikte piyasaların tek umudu Çin'in dahil olacağı diplomatik temaslara kalmış durumda. İran ham petrolünün en büyük alıcısı olan Çin, Tahran üzerinde gerçek bir yaptırım gücüne sahip az sayıdaki ülkeden biri konumunda. Piyasalarda bu hafta, 24 Eylül'de Washington'da Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleşecek zirveden çıkacak sonuçlar ve Çin'in krizin çözümünde üstleneceği olası rol yakından takip edilecek.
Yapay zeka yorumu
JPMorgan'ın petrol piyasasına dair net bir öngörü sunamaması, küresel enflasyonist baskıların ve yüksek faiz ortamının öngörülenden daha uzun sürebileceğine işaret ediyor. Enerji fiyatlarındaki yüksek seyir küresel risk iştahını baskılayarak kripto para piyasalarında da kısa vadeli dalgalanmalara yol açabilir. Çin ve ABD arasındaki diplomatik görüşmelerden çıkacak kararlar, makroekonomik likidite akışı açısından kritik önem taşıyor.