Kevin Warsh'ın İlk FOMC Toplantısı: Fed Faiz Yolunda Kritik Hafta

Fed’in yeni Başkanı Kevin Warsh, gelecek hafta başkanlık görevindeki ilk düzenli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına başkanlık edecek. ABD'nin İran'a yönelik saldırısının ardından enerji fiyatlarının sıçramasıyla enflasyonun son üç yılın en yüksek seviyesine çıkması, piyasaların faiz oranlarının değiştirilmemesine yönelik beklentilerini güçlendirmiş durumda. Küresel finans piyasaları, Warsh'ın artan enflasyon baskılarıyla Başkan Donald Trump'ın daha düşük faiz oranları çağrıları arasında nasıl bir denge kuracağını yakından takip ediyor.

FOMC, 16 Haziran'da başlayacak iki günlük toplantısının ardından referans faiz oranını belirleyecek. Piyasalar, yetkililerin oranları sabit bırakmasına kesin gözüyle bakıyor. Ancak Warsh zorlu bir ortamla karşı karşıya. Trump tarafından atanan Warsh daha önce düşük faizleri desteklemişti, ancak son ekonomik veriler şahin yetkililerin elini güçlendiriyor. Nisan ayındaki toplantıda dört politika yapıcı, faiz indirimi duruşuna karşı çıkarak oranların sabit tutulmasını savundu – bu sayı 1992'den bu yana en yüksek seviyeydi.

Toplantının odağında ayrıca Fed'in ileriye dönük rehberliğini değiştirip değiştirmeyeceği yer alıyor. CME FedWatch verileri, piyasaların başlangıçta bu yılın sonuna kadar faiz indirimi beklediğini ancak son dönemde yatırımcıların Aralık ayında bir faiz artırımı olasılığını fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Bu belirsizlik, kripto para piyasaları dahil olmak üzere riskli varlıklar için kritik önem taşıyor.

Kripto para tarafında Bitcoin, 5 Haziran'da Ekim 2024'ten bu yana ilk kez 60.000 doların altına gerileyerek endişe yaratmış, ancak daha sonra toparlanarak 14 Haziran itibarıyla 64.000 dolar seviyesinde işlem görmeye başlamıştı. ABD-İran anlaşmasının yakın görünmesi, bu FOMC toplantısından piyasanın beklediği faiz indirimleri yönünde gelebilecek herhangi bir sinyalin riskli varlıklardaki kazançlara ivme kazandırabileceğine işaret ediyor.

Warsh'ın bir diğer önemli gündemi ise Fed'in iletişim stratejisinde reform yapma çabası. Merkez bankasının piyasalarla çok sık iletişim kurduğunu eleştiren Warsh, bu yaklaşımın politika hatalarını büyüttüğünü ve oynaklığı artırdığını savunuyor. Nokta grafiğini kaldırmayı ve ileriye dönük rehberliği azaltmayı önerdiği için, ilk toplantısında daha ölçülü bir mesaj vermesi bekleniyor. KPMG Başekonomisti Diane Swonk, faiz artırımını ertelemenin pandemiden çıkış dönemine kıyasla daha tehlikeli olduğunu belirtirken, Warsh'ın Trump'tan gelen baskıya boyun eğip eğmeyeceğinin henüz net olmadığını ifade etti.