Metaplanet Hissedar Tepkisi Üzerine Üst Düzey Yönetici Opsiyon Programını %41 Kırptı

Japonya merkezli Bitcoin hazine şirketi Metaplanet, hissedarlarının sermaye sulanması konusundaki yoğun tepkilerinin ardından üst düzey yöneticilere yönelik hisse opsiyon programında önemli bir kısıntıya gitti. The Block'un 11 Eylül tarihli haberine göre şirket, Seri 10 hisse edinim hakları kapsamında ihraç edilebilir hisse sayısını yaklaşık 319,5 milyondan 188,2 milyona düşürmeyi planlıyor. Bu adım, mevcut prim programında yaklaşık %41'lik bir kesinti anlamına geliyor.

Metaplanet'in henüz Bitcoin hazine stratejisini benimsemediği 2023 başlarında oluşturulan Seri 10 opsiyon programı, yöneticiler de dahil olmak üzere hak sahiplerine hisse başına 10 yen fiyattan pay alma imkanı tanıyordu. Ancak şirketin Bitcoin alımlarını finanse etmek amacıyla her yeni sermaye artırımında opsiyonlara bağlı hisse sayısının da artması mevcut hissedarların tepkisini çekti. Eleştirmenler, tekrarlanan fonlama turlarının sıradan hissedarlar için sulanma riskini yükselttiğini ve Seri 10 sahiplerine nispeten daha büyük avantaj sağladığını savundu.

Yapılan revizyonla birlikte Metaplanet, opsiyon başına dönüşüm oranını 696 hisseden 410 hisseye indirecek. Şirket CEO'su Simon Gerovich, bu düzenlemenin 220 milyon dolardan fazla varant değerini ortadan kaldıracağını ve seyreltilmiş hisse başına Bitcoin miktarını yaklaşık %8,8 oranında artıracağını açıkladı. Gerovich ayrıca, son dönemdeki sermaye artırımlarının hisse başına Bitcoin biriktirme konusunda efektifliğinin azaldığını ve Seri 10 sahiplerine mevcut hissedarlara kıyasla daha fazla yarar sağladığını kabul etti.

Yeni düzenleme kapsamında kalan opsiyonların kullanım şartları da sıkılaştırıldı. Kalan haklar 2029 ile 2031 yılları arasında yıllık üçte bir oranında kullanılabilecek ve edinilen hisseler Ağustos 2031'e kadar satış kısıtlamasına tabi olacak. Metaplanet ayrıca Seri 10 haklarının bir kısmını çalışan teşviklerine dönüştürme planından vazgeçerek ayrı bir tazminat çerçevesi oluşturacağını bildirdi. Son dönemde kurumsal şirketlerin bilançolarında Bitcoin tutma stratejisi popülerlik kazansa da, sermaye artırımlarının hisse sulanması yaratması yatırımcılar arasında temel bir endişe kaynağı olmayı sürdürüyor.

Şirket hisseleri ise bu süreçte baskı altında kalmaya devam ediyor. Metaplanet hisseleri bu haftanın başlarında iki gün içinde yaklaşık %17 değer kaybetti ve yıl başından bu yana %38'in üzerinde düşüş gösterdi. Bu performans, aynı dönemde Bitcoin ve MicroStrategy (MSTR) tarafından kaydedilen hareketlerden daha sert bir gerilemeye işaret ediyor.