Strategy’nin Hisse Başına Bitcoin Miktarı Yeni Alıma Rağmen Geriledi

Strategy (MSTR), Bitcoin varlıklarını artırmaya devam ediyor ancak bu durum hisse başına düşen Bitcoin miktarını olumsuz etkiledi. Şirket, geçtiğimiz hafta 1,7 milyon yeni adi hisse senedi ihraç ederek yaklaşık 209 milyon dolar topladı. Bu tutarın 100 milyon dolarını 1.587 Bitcoin alımında kullanan Strategy, kalan kısmı nakit olarak tuttu ve böylece nakit ve nakit benzeri varlıkları 1,1 milyar dolara yükseldi.

Ancak ödenmemiş hisse sayısındaki artış, hisse başına Bitcoin oranını 1 Haziran’daki %13 seviyesinden 15 Haziran itibarıyla %12,5’e düşürdü. Bu gelişme, şirketin agresif Bitcoin alım stratejisinin hissedarlar üzerindeki etkilerine dair tartışmaları yeniden alevlendirdi.

Bazı eleştirmenler, yeni hisse ihracının mevcut hissedarları sulandırdığını ve hissedar değerini aşındırdığını savunuyor. Ayrıca, hisse senedinin borç hariç net varlık değerinin yaklaşık 0,8 katından işlem gördüğü bir dönemde Bitcoin almak için yeni hisse çıkarmanın verimsiz olduğu belirtiliyor. Strategy ise Bitcoin varlıklarındaki ve nakit miktarındaki artışın şirketin temel değerini ve hissedar değerini yükselttiğini ifade ediyor.

Şirketin Bitcoin alım stratejisi piyasalarda tartışma yaratmaya devam ederken, yatırımcılar öz kaynakla finanse edilen sermaye artırımının mevcut hissedarlar üzerindeki etkisini değerlendiriyor. Kurumsal ölçekte Bitcoin biriktiren şirketlerin hisse başına temel göstergeleri, bu tür finansman yöntemlerinin uzun vadeli etkilerine ışık tutması açısından yakından izleniyor.