Yarı İletken Zirve Korkuları Kospi'yi Baskılıyor, Aracı Kurumlar Alım Fırsatı Görüyor

Aracı kurumlar, Güney Kore borsası Kospi'nin 13-17 Temmuz haftasında dalgalı seyredeceğini öngörüyor. Yatırımcılar, yarı iletken sektöründe döngünün zirveye ulaştığına dair korkuların haklı olup olmadığını değerlendirecek. Buna karşılık, değerlemelerin tarihsel olarak düşük seviyelere gerilemesi, hisselerin olumlu haberlere olumsuz haberlere kıyasla daha güçlü tepki verme olasılığını artırıyor.

NH Investment & Securities, Kospi'nin bu hafta 6.900-7.900 aralığında hareket edeceğini tahmin ediyor. Bu, önceki kapanış olan 7.475,94'e göre %5,67'ye varan bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Piyasanın kırılma noktası, 14 Temmuz'da açıklanacak Haziran ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporu olacak. Cleveland Fed'in Enflasyon Now tahmini, Haziran TÜFE'sinin bir ay önceki %4,2'den %3,92'ye gerilediğini gösteriyor. Bu verinin doğrulanması, Fed'in faiz artırımlarına ilişkin endişeleri hafifletebilir ve Hazine getirileri ile doların daha düşük seviyelerde istikrar kazanmasına yardımcı olabilir.

Bu hafta başlayan ikinci çeyrek bilanço sezonu da piyasa duyarlılığını değiştirebilir. Hollandalı yarı iletken ekipman üreticisi ASML 15 Temmuz'da, Tayvanlı dökümhane şirketi TSMC ve sabit disk sürücü üreticisi Seagate ise 16 Temmuz'da raporlarını açıklayacak. NH Investment & Securities analisti Na Jung-hwan, bu şirketlerin kazançları ve rehberliklerindeki olası yukarı yönlü revizyonların yapay zeka yarı iletken döngüsünün yönünü belirlemeye yardımcı olacağını söyledi.

Daishin Securities analisti Lee Kyung-min, Kospi'deki geri çekilmenin düşük değerli sektörlerin cazibesini artırdığını belirtti. Daha önce aşırı değerli bölgede bulunan yarı iletkenlerin de düşük değerli aralığa geçtiğini ekledi. Lee, Kospi için 7.000'in kilit bir destek seviyesi olduğunu; bu seviyenin altına bir kırılmanın aşırı düşüş (undershooting) aşamasına işaret edeceğini söyledi. Yatırımcılara, dalgalanmayı kullanarak kademeli olarak pozisyon oluşturmalarını tavsiye etti.

Temmuz ayı sonlarında Google, Microsoft ve Amazon gibi büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları öncesinde fon akışlarındaki değişimler nedeniyle oynaklık artabilir. Menkul kıymet sektörü, sürdürülebilir bir toparlanma için kazanç tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar ve büyük teknoloji şirketlerinin daha yüksek sermaye harcamalarını destekleyen gelişmeler gerektiğini belirtiyor. Lee ise yatırımcıların panik satışından kaçınması gerektiğini çünkü piyasa düzeltmesinin değerlemeleri daha cazip hale getirdiğini vurguladı. Kospi'nin ileri fiyat-kazanç oranının küresel finans krizinden bu yana ilk kez 7'nin altına (6,17) düştüğüne dikkat çekti.

Lee, bir toparlanma katalizörünün çok geçmeden ortaya çıkabileceğini belirtti.