Yen, Ağustos'un En Zayıf G-10 Para Birimi Oldu: Ortak Müdahale Etkisi Azalıyor

Yen, Ağustos ayında G-10 para birimleri arasında en zayıf performansı gösterdi. Bloomberg verilerine göre, 10 Ağustos itibarıyla yen dolar karşısında yaklaşık %0,5 değer kaybederek bu ay G-10 para birimleri arasında en kötü getiriyi sağladı. Bu düşüş, Temmuz ayında yenenin dolar karşısında kaydettiği %3,2'lik kazancın bir kısmını geri aldı.

Geçen hafta beklenenden zayıf gelen ABD istihdam verilerinin ardından yen kısa süreliğine güçlenmişti. Ancak bu toparlanma kalıcı olmadı ve yen yeniden düşüş eğilimine girdi. Japonya'da Obon tatili nedeniyle piyasa katılımının azalmasıyla birlikte gözler, yetkililerin olası yeni bir müdahalesine çevrilmiş durumda.

Yen üzerindeki baskının sürebileceği belirtiliyor. ABD ile Japonya arasındaki faiz farkı ve Japonya'nın mali genişlemesine ilişkin endişeler, ortak müdahaleye rağmen ortadan kalkmış değil. Nomura Securities tarafından hazırlanan bir raporda, piyasa katılımının azaldığı bu dönemde, Japon ve ABD'li yetkililerin müdahale konusundaki istekliliğine dair sinyallerin ve ilgili açıklamaların yakından izleneceği vurgulandı.

31 Temmuz'da ABD ve Japonya, dolar/yen kurunun 164 seviyesine yaklaşması üzerine 1998'den bu yana ilk kez ortak yen alımı gerçekleştirmişti. Bu müdahalenin ardından yen 155 civarına kadar yükselmiş, ancak daha sonra yeniden 158'in üzerine çıkmıştı. Goldman Sachs, müdahaleye verilen piyasa tepkisinin sınırlı kalmasının, yen zayıflığının temel nedenlerinin henüz çözülmediğine işaret ettiğini belirtti. Bankaya göre, küresel koşullarda ya da politikalarda bir değişiklik olmadıkça yen üzerindeki baskının zamanla yeniden artması bekleniyor.

Öte yandan, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) son politika toplantısının tutanakları, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin arttığına işaret etti. Piyasalar, Eylül ayında bir faiz artırımı ihtimalini yaklaşık %66 oranında fiyatlarken, Ekim ayına kadar bir artırımın neredeyse kesin olduğu görülüyor. Bloomberg, Japon yetkililerin 31 Temmuz'da yen desteklemek için yaklaşık 34 milyar dolar harcadığını tahmin ediyor. Ayrıca bir önceki gün yaklaşık 53 milyar dolarlık bir müdahale yapıldığı ve bunun doğrulanması halinde kayıtlara geçen en büyük tek günlük müdahale olacağı ifade ediliyor.