Yen Taşıma Ticareti Çözülme Endişeleri ABD Teknoloji Rallisi İçin Yeniden Risk Oluşturuyor

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz oranlarını daha da artırabileceği beklentisi, yatırımcıların radarına yeniden girdi. Bu durum, yen taşıma ticaretinin çözülmesinin ABD teknoloji hisselerindeki yükseliş rallisi için yeni bir risk oluşturabileceği endişelerini beraberinde getiriyor.

Wall Street Journal'ın 3 Temmuz tarihli haberine göre, yen son olarak 1986'dan bu yana dolar karşısında en düşük seviyesine geriledi. Para birimindeki bu düşüş, Japonya'da ithalat fiyatlarını yukarı çekerek BOJ'un yeniden faiz artırımına gitme olasılığını artırıyor. Böyle bir adımın küresel finans piyasalarında dalgalanmalara yol açabileceği belirtiliyor.

Yen taşıma ticareti, yatırımcıların düşük faizli yen borçlanarak elde ettikleri fonları ABD teknoloji hisseleri gibi daha yüksek getirili varlıklara yatırması stratejisine dayanıyor. Japonya'da faizlerin yükselmesi halinde bu fonların ülkeye geri dönmesi ve riskli varlıklardaki satışların derinleşmesi bekleniyor. Türkiye'den de birçok yatırımcının takip ettiği bu stratejinin tersine dönmesi, özellikle küresel risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde önemli bir volatilite kaynağı olarak görülüyor.

Geçtiğimiz yıl temmuz ayında BOJ'un politika faizini %0,25'e çıkarmasının ardından Japonya'nın Topix endeksi tek günde %12 değer kaybetmiş, Nasdaq Bileşik Endeksi ise takip eden haftalarda %13'ten fazla düşmüştü. O dönemde yen taşıma ticaretindeki çözülme, küresel hisse piyasalarındaki dalgalanmanın temel nedenlerinden biri olarak gösterilmişti.

Haberde, benzer koşulların yeniden oluştuğu ifade ediliyor. ABD teknoloji hisselerinin piyasa liderliğinde olduğu bir ortamda, yenin zayıflığı ve olası Japon faiz artırımları, yatırımcıları Japonya'nın para politikasındaki değişimlere karşı daha hassas hale getirebilir.

Japonya'nın aynı zamanda ABD Hazine tahvillerinin en büyük sahiplerinden biri olduğu, ABD mali açığı ve devlet borcunun ise geçmiş dönemlere kıyasla önemli ölçüde arttığı belirtiliyor. Bu nedenle, Japon sermaye akışlarındaki değişikliklerin ABD finansal piyasaları üzerinde daha büyük bir etki yaratabileceği vurgulanıyor.

Kripto para piyasaları da dahil olmak üzere riskli varlık sınıfları, yen taşıma ticaretindeki olası bir çözülmeden etkilenebilir. BOJ'un para politikası ve yenin seyri, küresel risk iştahını şekillendiren faktörler arasında izlenmeye devam ediyor.