AB'den Tokenize Teminat Hamlesi: ESMA Yasal Hakları ve Güvenliği İncelemeye Aldı

Avrupa Birliği, blokzincir teknolojisinin geleneksel finansal altyapılarla entegrasyonu kapsamında önemli bir düzenleyici adım attı. Cointelegraph'ın 9 Ekim tarihli haberine göre, Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), AB merkezli merkezi karşı tarafların (CCP) tokenize teminatları güvenli ve etkin bir şekilde nasıl kullanabileceğini değerlendirmek üzere geniş kapsamlı bir inceleme başlattı. Düzenleyici kurum, konuya ilişkin sektör temsilcilerinin geri bildirimlerini 15 Ocak tarihine kadar toplayacak.

Tokenize teminat; menkul kıymetler veya bu kıymetlerle ilişkili hakların zincir üstünde (on-chain) dijital token formunda teminat olarak kullanılması anlamına geliyor. ESMA'nın yürüttüğü inceleme, hem geleneksel finansal altyapılarda tutulan varlıklarla desteklenen tokenize araçları hem de doğrudan dağıtık defter teknolojisi (DLT) üzerinde ihraç edilen varlıkları kapsıyor. Küresel ölçekte Gerçek Dünya Varlıklarının (RWA) tokenizasyonuna yönelik kurumsal ilgi artarken, düzenleyiciler de bu yeni finansal mimarinin risklerini ve yasal zeminini netleştirmeyi amaçlıyor.

Değerlendirme sürecinde ESMA, en likit varlıkların bile tokenizasyon sonrasında itfa prosedürleri veya transfer kısıtlamaları nedeniyle likidasyon gecikmeleriyle karşılaşabileceğine dikkat çekiyor. Kurum ayrıca bir token transferinin gerçekten dayanak varlığın mülkiyetini veya yasal olarak icra edilebilir hakları devredip devretmediğini detaylıca inceleyecek. Bunun yanı sıra, blokzincir ağları ile geleneksel finansal altyapılar arasındaki bağlantıların müşteri varlıklarının korunmasını, varlık ayrımını ve takas kesinliğini sağlayıp sağlayamayacağı araştırılacak. Çalışmada stablecoin'ler, merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) ve tokenize mevduatlar gibi ödeme araçlarının rolü de ele alınıyor.

ESMA Başkanı Verena Ross, tokenizasyon pazarının güvenli bir şekilde büyümesi için hukuki kesinlik, birlikte çalışabilir altyapı ve uygun denetimin şart olduğunu vurguladı. Piyasa düzenleyicisi, önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde sektörden gelen geri bildirimleri değerlendirdikten sonra, mevcut düzenleyici çerçevede değişiklik yapılmasına veya ek düzenleyici ve denetleyici tedbirlerin alınmasına gerek olup olmadığına karar vermeyi planlıyor.