Direxion, Tedirgin Yatırımcılar İçin Yönetilen Vadeli İşlem Stratejili S&P 500 ETF'sini Başlattı

ABD merkezli varlık yönetim şirketi Direxion, hedge fon sektörünün temel koruma stratejilerinden biri olan 'yönetilen vadeli işlemler' (managed futures) yaklaşımını S&P 500 endeksiyle harmanlayan yeni bir borsa yatırım fonunu (ETF) piyasaya sürdü. Finans sektöründen edinilen bilgilere göre Direxion, 'Direxion US 500 Plus ETF' adını taşıyan ve SPXP borsa koduyla işlem gören fonunu 7 Ekim tarihinde New York Borsası'nda (NYSE) listeledi. Ürün, yüksek seviyelere ulaşan ABD hisse senedi piyasalarında konumlarını korurken olası düşüş risklerini dengelemek isteyen yatırımcılara hitap ediyor.

Yeni fon, yüzeyde standart bir S&P 500 ETF'sine benzer şekilde hareket ediyor ve sermayesinin tamamını endeksi doğrudan takip etmek amacıyla S&P 500 vadeli işlem sözleşmelerine yatırıyor. Ancak ürünün temel farkı, aynı sermaye havuzunu kullanarak ikincil bir trend takip stratejisini yürütmesinde yatıyor. Fon; emtialar, para birimleri ve küresel tahvilleri içeren 21 farklı vadeli işlem piyasasında yükselen varlıkları satın alıp düşenleri satarak pozisyon alıyor. Vadeli işlemlerin teminat esasına dayanması sayesinde 10.000 dolarlık bir yatırım, yatırımcıya hem 10.000 dolarlık S&P 500 maruziyeti hem de 10.000 dolarlık trend takip stratejisi maruziyeti sağlıyor. Yıllık gider oranı %0,92 olarak belirlenen fonun toplam getirisi ise bu iki stratejinin bileşiminden oluşuyor.

Finans sektöründe 'yönetilen vadeli işlemler' olarak adlandırılan bu yöntem, uzman yöneticiler veya emtia ticaret danışmanları (CTA) tarafından kurallara dayalı sistemlerle yürütülüyor. Fiyat hareketlerinin nedenlerinden ziyade doğrudan trendin kendisine odaklanan bu strateji, geçmişte piyasa çöküşleri sırasında sergilediği performansla dikkat çekmişti. Nitekim 2008 finansal krizinde S&P 500 endeksi %38 değer kaybederken, CTA'ların ortalama performansını ölçen BarclayHedge CTA Endeksi %14 artış kaydetmişti. Bu tür kriz dönemlerindeki koruyucu rolü nedeniyle emeklilik fonları ve sigorta şirketleri gibi kurumsal yatırımcılar portföylerinde bu stratejiye uzun süredir yer veriyordu.

Direxion'ın bu ürünü geliştirmesindeki ana etken ise S&P 500'ün rekor seviyelere ulaşması, hisse senetlerindeki yoğunlaşma riskleri ve tahvillerin geleneksel koruma işlevini zayıflatması gösteriliyor. ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin yükselmesiyle tahvil fiyatlarının düşmesi, yatırımcıları hisse ve tahvil dışındaki alternatif getiri kaynaklarına yöneltiyor. Direxion Ürün Yöneticisi Moe Sparks, bireysel yatırımcıların kendi başlarına yürütmekte zorlandığı karmaşık bir stratejiyi tek bir ETF bünyesinde topladıklarını ifade etti.