Wall Street'te Bilanço Sezonu Başlıyor: Yükseliş "Muhteşem Yedili"nin Ötesine Yayılabilir mi?

ABD borsalarında Nvidia ve Meta Platforms'un da dahil olduğu dev teknoloji şirketleri "Muhteşem Yedili" (M7) öncülüğünde rekor seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Yüksek tahvil getirilerinin yaşandığı bu dönemde yatırımcılar, güçlü nakit pozisyonlarına sahip M7 hisselerini hem yapay zeka odaklı bir büyüme fırsatı hem de savunma limanı olarak değerlendirdi. Ancak Wall Street analistleri, bu hafta hız kazanan üçüncü çeyrek bilanço sezonuyla birlikte piyasa genelindeki dengelerin değişebileceğini öngörüyor. Sağlık, finans ile küçük ve orta ölçekli şirket hisselerinin M7'ye kıyasla daha hızlı kâr büyümesi kaydedebileceği ve cazip değerlemeler sunabileceği belirtiliyor.

Piyasalardaki ayrışma verilerde de açıkça görülüyor. 6 Ekim'de S&P 500 endeksi %0,58 artışla 7.818,93 puandan, Nasdaq Composite ise %0,45 kazançla 27.599,79 puandan kapanarak rekor tazeledi. Son bir ayda Nvidia hisseleri %5,99 değer kazanarak piyasa değerini 6 trilyon dolara yaklaştırırken, yeni yapay zeka ajanı Muse'u duyuran Meta %20,44 sıçrama kaydetti. Grubu takip eden Roundhill Magnificent Seven ETF'i ise aynı dönemde %6,99 yükseldi. Buna karşın, piyasanın geri kalanını temsil eden S&P 493 hisseleri genel olarak zayıf bir performans sergiledi. CNBC'nin haberine göre geçtiğimiz ay S&P 500 bileşenlerinin %75'i negatif getiri kaydederken, Dow Jones verileri 6 Ekim itibarıyla hisselerin yalnızca %45'inin 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapandığını ortaya koydu.

Yüksek tahvil getirileri piyasanın kutuplaşmasındaki temel etkenlerden biri olarak öne çıkıyor. Truist Advisory Services Yatırım Eş Başkanı Keith Lerner, dev teknoloji hisselerini yüksek faiz dönemlerinde güvenli bir liman olarak nitelendiriyor. Şirketlerin bilanço takvimi de netleşmeye başladı: PepsiCo 8 Ekim'de, Delta Air Lines 9 Ekim'de ve JPMorgan Chase öncülüğündeki dev finans kuruluşları gelecek hafta sonuçlarını açıklayacak. M7 cephesinde ise Tesla 21 Ekim'de; Microsoft, Alphabet ve Meta 28 Ekim'de; Amazon ve Apple 29 Ekim'de bilançolarını duyuracak. Nvidia'nın finansal sonuçlarının ise Kasım ortasında açıklanması bekleniyor.

Goldman Sachs, S&P 500 genelinde net kâr büyümesinin üst üste üçüncü çeyrekte de %25'i aşacağını tahmin ediyor. Russell Investments verilerine dayandırılan tahminlere göre ise M7 grubunun üçüncü çeyrek yıllık net kâr artışının %20,3 seviyesinde kalması, S&P 493 için ise bu oranın %27,7'ye ulaşması bekleniyor. Russell Investments Küresel Yatırım Stratejisi Başkanı BeiChen Lin ve B. Riley Wealth Baş Piyasa Stratejisti Art Hogan, son dönemde baskı altında kalan küçük ölçekli hisseler ile sağlık ve finans sektörlerinin bu bilanço döneminde öne çıkabileceğini ifade ediyor. Ancak State Street Küresel Hisse Senedi Stratejisi Başkanı Marija Veitmane, yüksek borçlanma maliyetlerinin zayıf bilançolu şirketler üzerinde baskı oluşturmaya devam edebileceği konusunda uyarıda bulunuyor.