Geri Alım Programı Sona Eren Samsung Hisseleri Geriledi, Ancak Geniş Piyasadan Daha İyi Performans Gösterdi
Samsung Electronics hisseleri, günlük ortalama 500 milyar wonluk hisse geri alım programının tamamlanmasının ardından yüzde 1,29 değer kaybetti. Buna rağmen, yaklaşan üçüncü çeyrek bilanço beklentileri ve piyasadaki bekle-gör tutumu sayesinde şirketin kayıpları, yüzde 2'ye yakın düşen Kospi endeksine kıyasla daha sınırlı kaldı.
Güney Koreli teknoloji devi Samsung Electronics'in hisseleri, şirketin 15 trilyon wonluk hisse geri alım programını tamamlamasının ardından 7 Ekim'de yüzde 1,29 oranında gerileyerek 268.500 won seviyesinden kapandı. Şirket hisselerindeki bu düşüşe rağmen Samsung, yüzde 1,98 oranında değer kaybederek 6.803,90 puana gerileyen Kospi endeksi ve yüzde 2,24 düşen Kosdaq endeksine kıyasla daha dirençli bir grafik çizdi.
Samsung'un çalışan tazminatları kapsamında yürüttüğü hisse geri alım programının 6 Ekim itibarıyla sona ermesi, piyasada her gün ortalama 500 milyar wonluk (yaklaşık 360 milyon dolar) net alım yapan önemli bir aktörün çekilmesine yol açtı. Geri alımların durduğu 7 Ekim gününde yabancı yatırımcılar net 24 milyar won değerinde Samsung hissesi sattı. Buna ek olarak, ABD piyasalarında SK Hynix ADR'lerinin yüzde 6,39 ve Micron Technology hisselerinin yüzde 1,37 oranında gerilemesi de bellek çipi sektörüne yönelik genel hissiyatı olumsuz etkiledi.
Tüm bu baskılara rağmen Samsung hisselerindeki geri çekilme, rakibi SK Hynix'in yüzde 2,82'lik düşüşüne ve genel endekse kıyasla daha hafif kaldı. Sektör analistleri, 8 Ekim'de açıklanacak olan üçüncü çeyrek finansal sonuçları öncesinde yatırımcıların temkinli duruşunun kayıpları sınırladığını belirtiyor. Meritz Securities yayınladığı raporda, Samsung'un üçüncü çeyrek faaliyet kârının 10,61 trilyon won seviyesinde gerçekleşmesini beklediğini duyurdu. Meritz analisti Kim Sun-woo, DRAM ve NAND sevkiyatlarının beklentilerin biraz altında kalabileceğini ancak ortalama satış fiyatlarındaki yüzde 20'lik artışın kârlılığı desteklediğini vurguladı.
Gelecek dönem beklentileri de olumlu görünümünü koruyor. Meritz Securities, Samsung'un 2027 yılı faaliyet kârı tahminini yüzde 13 artırarak 63,2 trilyon wona yükseltti. Ayrıca gelecek yılın ilk çeyreğinden itibaren mobil bellek fiyatlarının yüzde 50'den fazla artabileceği ve iPhone'un 20. yılına özel amiral gemisi modeller üreten Apple gibi dev müşterilerin bu fiyat artışlarını karşılamak durumunda kalacağı ifade ediliyor. KB Securities ise yüksek bant genişlikli bellek (HBM) fiyatlarında yüzde 100 artış beklerken, HBM4 ürünlerinin Samsung'un HBM satışlarındaki payının bu yılki yüzde 40 seviyesinden yüzde 80'e çıkacağını öngörüyor. SK Securities analisti Han Dong-hee de hissenin ciddi şekilde düşük değerlendiğini belirterek 610.000 won hedef fiyat belirledi.
Bununla birlikte, bilanço açıklaması sonrasında piyasada dalgalanma riski bulunuyor. Goldman Sachs, toplam 19 trilyon wonluk varlık yöneten yedi yarı iletken ETF'sinin 8 Ekim'de yeniden dengeleme yapacağını ve Samsung'un bu fonlardaki yüksek ağırlığı nedeniyle mekanik satışların yaşanabileceğini ifade etti. Orta vadede ise KB Securities, şirketin 2024-2026 döneminde hissedar dönüşleri için ayırabileceği 110 trilyon wonluk kaynağın 70-80 trilyon wonunu nakit temettü, 30-40 trilyon wonunu ise hisse iptalleri şeklinde kullanabileceğini öngörüyor.
Yapay zeka yorumu
Samsung'un dev hisse geri alım programını tamamlaması kısa vadede piyasadan önemli bir likidite desteğini çekmiş olsa da, HBM çip segmentindeki güçlü fiyatlama beklentileri hisse üzerindeki satış baskısını hafifletmektedir. Ancak ETF yeniden dengelemeleri ve küresel yarı iletken sektöründeki genel satış dalgası kısa vadeli dalgalanmaları artırabilir. Yatırımcıların açıklanacak finansal sonuçları ve yeni hissedar dönüşü stratejilerini yakından takip etmesi faydalı olacaktır.