New York Borsalarında Dengeleri Değiştiren 5 Gelişme: OpenAI Gelir Tartışması, Apple ve SpaceX Hamleleri
New York borsaları; OpenAI'ın gelir hesaplamalarına ilişkin tartışmalar, SpaceX'in telekom pazarındaki doğrudan hamlesi, ABD hazine tahvili vadeli primlerindeki rekor yükseliş ve Apple'ın parça siparişlerini düşürdüğü haberleriyle dalgalı bir seyir izliyor. Citigroup'un ABD hisselerinde satış tavsiye etmesi ise piyasadaki ayrışmayı belirginleştirdi.
Küresel finans piyasaları ve teknoloji sektörü, dev şirketlerden gelen bilanço verileri ve makroekonomik sinyallerle yeniden şekilleniyor. Son dönemde yapay zeka harcamalarının karlılığına ilişkin artan soru işaretleri, ABD tahvil piyasasında yükselen borçlanma maliyetleri ve teknoloji devlerinin stratejik adımları, New York borsalarında yatırımcı iştahını doğrudan etkileyen başlıca unsurlar olarak öne çıkıyor.
Yapılan son raporlamalara göre OpenAI'ın yıllıklandırılmış gelirinin piyasa beklentisi olan 70 milyar doların altında kalarak 50 milyar dolara yakın gerçekleşmesi, yapay zeka odaklı teknoloji hisselerinde düşüşe yol açtı. OpenAI ile rakibi Anthropic arasındaki muhasebeleştirme farklılıkları, özel teknoloji şirketlerinin finansal verilerine yönelik güven tartışmalarını tetikledi. Bu durum, Nvidia, Broadcom ve Oracle gibi altyapı ve yarı iletken devlerinin yatırımlarının geri dönüşü hususunda soru işaretleri yaratıyor.
Öte yandan Elon Musk'ın SpaceX şirketinin ABD genelinde 800 MHz frekans lisanslarını yaklaşık 8 milyar dolara satın almak üzere anlaşması telekomünikasyon sektöründe sarsıntıya neden oldu. Doğrudan mobil iletişim hizmeti sunma yolunda adım atan Starlink'in rekabet tehdidi karşısında AT&T, Verizon ve T-Mobile hisseleri mesai sonrası işlemlerde %6'ya yakın değer kaybetti.
Makro tarafta ise New York Fed modeline göre ABD 10 yıllık tahvil vadeli primi (term premium) Eylül ortasından bu yana 40 baz puan artarak %0,98 ile 2014'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yaklaşık 2 trilyon dolarlık bütçe açığı ve artan şirket tahvili arzı, Merkez Bankası (Fed) faiz politikalarından bağımsız olarak borçlanma maliyetlerini yukarı çekerek finansal koşulların kendi kendine sıkılaşması riskini doğuruyor.
Piyasadaki bu karmaşık tablo karşısında Citigroup'un nicel strateji (quant) ekibi, ABD ekonomisinin 1970'lerin sonundaki aşamaya benzediğini savunarak ABD hisselerindeki ağırlığın azaltılması ve gelişmekte olan piyasalara yönelinmesi tavsiyesinde bulundu. Diğer taraftan Apple'ın küresel talepteki zayıflık nedeniyle iPhone 18 Pro serisi parça siparişlerini %15 azalttığına dair çıkan haberler, tüketici elektroniğindeki toparlanmanın henüz tam olarak gerçekleşmediğini gösteriyor. Yatırımcılar, teknoloji ve makroekonomik taraftaki bu gelişmelerin varlık fiyatlamaları üzerindeki orta vadeli etkilerini yakından takip ediyor.
Yapay zeka yorumu
Yapay zeka yatırımlarının karlılığına dair soru işaretleri ve yüksek ABD tahvil faizlerinin getirdiği finansal sıkılaşma, teknoloji hisseleri başta olmak üzere tüm riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir. Piyasalardaki bu oynaklık ve likidite riskleri, kripto varlık piyasasındaki yatırımcı iştahını da dolaylı olarak etkileme potansiyeline sahiptir.